Блог им. asfa

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

    • 07 апреля 2021, 12:29
    • |
    • asfa
  • Еще


 Посвящается моему читателю со стандартным комментарием к моим постам: «Них… чего» не понял, но очень интересно!"

Пост ДОПИСАН 20.03.21, несколько графиков обновлены на актуальные сегодня.
Раздумывал несколько дней: «а надо ли публиковать здесь такое, когда такие страсти кипят на Смартлабе??»
Ну ладно, иду на риск! Всё как в трейдинге — исход изначально неизвестен :)) 

Наверно сегодня не совсем подходящий день для такого, но полистай потом на досуге — может найдёшь чё.

АТТЕНШН!
Это «вэри биг лонгрид» = очень-очень длинная сказка с большим количеством красочных иллюстраций.
(Нет, на самом деле — скучное чтиво, т.к. в основном это выдержки из дневника. Поэтому и разбавляю шуточками, хотя до «Виктора Петрова» мне ещё далеко).

РЕМАРКА №0 (только для взрослых = 5+ лет опыта на рынке)
Прошла квартальная экспирация.
«Мой друг» с путами 72250 на Si (код Si072250BO1) потерял все вложенные средства (предполагаю как и раньше, что он просто покупатель опциона). Вход был по 950, объём 60000к, т.е. сумма 57 млн. руб. профукана полностью.
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

После декабрьской экспирации я тоже захотел повторить его успех в заработке 93 млн. руб. (см. тут: shares.tel/blog/665273.php). И когда 13.01.21 прошла сделка, начал искать момент присоединиться «к успеху».

А т.к. мне недоступен сервис «любой ваш каприз по звонку», то я иногда покупал одинаковое кол-во путов 72500 и 72000, что полностью имитировало покупку путов 72250.
Но я не могу горы бабла выкидывать на сомнительные операции, поэтому сразу решил: пробой 73500 вниз даст
предпосылки для серьезного увеличения позиции, а пока риски минимальны.

ИТОГО: пробой 73500 вниз оказался для меня совсем неубедительным и позицию увеличивать не стал. Особенно наблюдая нехорошего дядю, а скорее тётю с брошкой, которая (по приказу из Кремля?) не пускала цену ниже 73500 весь срок жизни контракта Si-3.21, кроме этой последней недели! («Совпадение? Не думаю.»)
Все опционы конечно потеряли свою стоимость, но удалось немного компенсировать убытки, когда цена опустилась ниже 73000.
«Не фортануло». Риск — дело благородное, но он должен быть всегда контролируем!!!

А я пока оставляю «моего друга» в категории «инсайдер под ??» и понаблюдаю за ним ещё 1 раз (этот квартал).
Почему?
Он не унывает и переоткрыл шортовую позицию в июньском контракте на страйке 73250 (код Si073250BR1), правда много скромнее. Сделка была 22.03.21 в 11:21 по цене 1077, объём = 24000к, т.е. сумма = 25.9 млн. руб.
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Хотя в этот раз открыл далеко не в самом выгодном месте (фьючерс на тот момент около 75370). Так себе инсайдер скажу я вам… Поэтому пока плечо ему не подставляю, а даже наоборот, удерживаю лонг по Си.

+ Появилась ещё такая мысля: а что это было все 3 месяца? Цену не пускали ниже 73500 по фьючерсу, на ТОМ не было чёткой цены, но Валютный рынок манипулятор использовал тоже. Вспоминая умного мужика, который лет 10 назад рассказывал мне про всякие барьерные опционы на рынке золота*, подумалось:
1. а может на ОТС (внебиржи) была продана огромная позиция пут 73500 и продавец просто нагло её защищал до экспирации?? Огромная — это не «эти ваши» вшивые 120000к Открытого интереса. (Экспирация фьючерса прошла по 73678. «Свободный и конкурентный рынок», ага!)
2. А «мой друг» — как раз сотрудник стороны покупателя пута, который захотел немножко подзаработать сам? На текущий момент по п.2 я так не считаю, ибо признаки лоха на лицо.

* график D на золоте около вершины 2011г. и дальше (интервал всего — 2 года):
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Захватывающий рост не дошёл до 2000. Большая коррекция вниз не достигала 1500. Колебания вверх останавливались 3 раза на 1800. («Свободный и конкурентный рынок», ага!)

Что это такое в 2-х словах: richinvest.biz/binarnye-opciony/stati-binarnye-opciony/barernyj-opcion-vidy-i-osobennosti-ispolzovaniya

А мы возвращаемся к нашим родным Vanilla options (т.к. других у нас-то нет :))


В РТС-е всё экспирировалось «логично». Но об этом и не только — в сказке ;)

СКАЗКА. ВСТУПЛЕНИЕ
Давай представим, что ты живёшь в волшебном мире, в котором живут принцессы, злодеи, ведьмы, рыцари и прекрасные единороги, кушающие радугу и какающие бабочками.
И в это прекрасном мире есть «поле чудес», на котором ты можешь заработать. (Ведь даже я могу!) Просто сказка какая-то!

 

Место действия — «Поле чудес» в «стране дураков», т.е. фьючерс на индекс РТС и опционы на него.
Ванга — предсказательница.
Главный герой — ты!
Принцесса — прибыль. Ты её хочешь. В зависимости от фантазий и виденного ранее в кино хотеть можно по-разному (ссылку на порнохаб не вставляю, БЛУДя целомудрие, «смайлик ангелочек»)
Главный злодей — дракон/Кукл, часто невидим, всё время находится около принцессы. Если попадешься ему на зубок, то тебе несдобровать! Выглядит это так (1 мин.):
(белый и пушистый здесь — это конечно же ты!)

 

РЕМАРКА №1:
заранее прошу прощение за моё устаревшее представление о роли между полами, т.к. сам был воспитан на старых сказках (рыцарь спасает принцессу, но не наоборот!) и не успеваю за новыми веяниями. А именно, у всех перечисленных в данном списке: echo.msk.ru/blog/kosmopletov_aristarhh/1258672-echo/
(И больше всего вопросов у меня вызывает №28...)
— А почему тебя нет в соц. сетях?
— Ну как тебе сказать… А у тебя какой номер??

 


ЗАВЯЗКА.

 

Давным-давно...

Ладно, так сделаем: я сейчас расскажу сказку про себя, а ты уж сам себе всё представь в ярких красках с радугой и бабочками!

 

Здесь будут 2 несвязанные части:
1. основная позиция — колл с разными манипуляциями по ходу пьесы,
2. стрэнглы/стрэддлы, это отдельно ниже. (Гляжу тема здесь интересна в последнее время + Товарищ А. пишет мне иногда письма, вместо того, чтобы разобраться в этом вопросе...)

 

РЕМАРКА№2:
индекс РТС — это 46-ти компонентное безобразие: 45 акций с разными весами, так ещё и доллар шалит постоянно. И конечно роботы постоянно ребалансируют позиции на фьючерсе вследствие наличия ликвидного рынка опционов. Именно поэтому на фьючерсе РТС на малых таймфреймах проглядывается «так много шума», сбивающего стопы спекулянтов.
Поэтому
— или его надо торговать без стопов, но тогда и без плечей,
— или стопы должны быть большими и переменными, тогда всегда вопрос с размером позиции,
— или должна быть торговая система скальперского типа, тогда это спец. навыки и подходящий софт,
— или торговать опционами.
На фьючерсе РТС я выбрал последнее, и для меня – это лучший вариант на сегодня ;))

 

А дело было так!
Давным-давно, 25.02.21, Ванга снова мне сказала: «РТС поедет вверх до 160000, вот прям очень скоро, но это не точно» (фьючерс тогда был 143000). И решил я взять опцион колл, чтобы заполучить «принцессу».
А какая у меня мечта, кроме (тела настоящей) принцессы?
Ну конечно — это купить нечто с безграничной прибылью и ограниченным риском. В идеале, чтобы стоило это ваще 0!
Тогда вся проблема трейдинга сводится к выбору: какого веса принцессу я смогу поднять на руки? И даже в этом случае может мешать психология, если рисков взял много, т.е. «принцесса в теле». Чтобы не вызвать отвращения к прекрасному полу, картинки публиковать не буду (смущенный смайлик)

 

Много — это сколько?
Много рисков = потеря всей стоимости опциона (цена Х кол-во контрактов) вызывает «жгучую боль пониже спины».

 

Каждому трейдеру должна ...
СТОП! Про риски лучше отдельный пост написать, здесь итак перебор с информацией.



ОСНОВНАЯ ПОЗИЦИЯ
Лотерея: куплен квартальный 157500 колл (RI157500BC1) в объёме больше основной позиции почти в 2 раза в надежде на резкий рост к 160000.
Квартальный опцион: куплен стратегический колл 147500 (RI147500BC1, далее «кв. колл»). Докупал ещё при снижении 26.02.21, получилось при средней цене фьючерса 142000 средняя цена опциона 2100.
Но это даже близко не 0 :(( Что же делать?

 

Для понимания в скобочках буду писать текущую опционную позицию после заключения сделок, вот так: (= ХХХ). Все цифры ниже в пересчёте на 1к! ГРАФИКИ КОНСТРУКЦИЙ ПОСТРОИШЬ В АНАЛИЗАТОРЕ САМ, ЕСЛИ ЗАХОЧЕШЬ РАЗОБРАТЬСЯ (хотя здесь всё просто).

 

25.02.21-03.03.21
(= кв. колл + 157500 колл)

 

03.03.21
утром на задёрге вверх фьючерса выше 147500 продаю однодневный RI147500BC1A (= календарный колл спред + 157500 колл).

Вечером откупаю, прибыль 860 (= кв. колл + 157500 колл).
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Выставлена заявка на продажу RI160000BC1 около 300, чтобы лотерейный колл завернулся в вертикальный колл-спред. Цена не дошла :(( (грустный смайлик).

 

Вечером на снижении ниже 145000 продаю однодневный пут RI145000BO1A + покупаю кв. пут RI145000BO1 для хеджа (= кв. колл + календарный пут-спред + 157500 колл).

 

04.03.21
Перед экспирацией страйк 145000 откупаю проданный пут и продаю кв. пут, прибыль 3000-2400=600 (= кв. колл + 157500 колл)

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Итого: удалось снизить начальную цену покупки кв. колла и она стала = 2100-860-600=640.

 

Вечером после большого падения рынка докупаю лотерею RI157500BC1, средняя цена входа снижается до 210.

 

11.03.21
Выставлены заранее разные заявки на продажу однодневного колла RI150000BC1B, сработала только нижняя по 300 (= диагональный колл спред 147500/150000 + 157500 колл).
На экспирацию фьючерс вытащили на 150300,
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ
проданный колл был захеджирован фьючерсом по 150300 перед клирингом. Прибыль 0 (= кв. колл + 157500 колл).
Если бы не захеджировал фьючерсом, получил бы после экспирации шорт фьючерса. Это сделало бы позицию почти нейтральной, а не средне-лонговой.

 

!!! Картинка сразу на вечер 15.03.21 (основная поза, без лотереи. Жёлтые стрелки — места на графике фьючерса, когда были сделки с опционами):

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Вечером 11.03.21 продаю RI152500BC1, на рис. V.S. (= вертикальный колл-спред 147500/152500 + 157500 колл)
Здесь же удаётся продать RI160000BC1 по 180, получается вертикальный спред 157500/160000. Стоимость этого спреда стала всего 30! (210-180).

 

12.03.21
При достижении ценой 152500 продаю ещё RI152500BC1, на рис. Pr.S. (= пропорциональный колл-спред 147500/152500 + вертикальный спред 157500/160000).
Очевидно, что сейчас риск основной конструкции справа выше 157500, но там как раз есть вертикальный спред 157500/160000 большего объёма, что полностью снимает риски в верхней части!

 

Цена на фьючерс весь вечер стоит чуть ниже 152500, в понедельник может быть резкое движение вверх до 155000. Поэтому не откупаю RI152500BC1, а хеджирую его покупкой RI155000BC1, на рис. H.in
На выходные (= кривая бабочка 147500/152500/155000 + вертикальный спред 157500/160000)

 

15.03.21
Утром цена достигает 155000, продаю свой хедж RI155000BC1, на рис. H.out, прибыль 840 (= пропорциональный спред 147500/152500 + вертикальный спред 157500/160000)

 

Ожидаю коррекцию вниз, т.к. фьючерс вырос со 141000 до 155000, тормознув только пару раз. Ожидаю колбасню у 152500 до ФРС вечером в среду 17.03.21 и резкий рост после ФРС.
Покупаю спекулятивно пут RI152500BO1 с целью по фьючерсу 152500.
Цели не достигнуты. 

Вечером фьючерс растет и доходит до 155900 перед закрытием. Иду на риск и переворачиваюсь в средний шорт с целью фьючерса 152500: ещё покупаю спекулятивно пут RI155000BO1
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

 и продаю колл RI155000BC1 
(= пропорциональный спред 147500/152500 + проданный колл 155000 + пут 152500 + пут 155000 + вертикальный колл-спред 157500/160000)
Здесь уже вертикальный колл-спред 157500/160000 не покрывает полностью риска при гэпе на 157500 и выше. Рассматриваю этот вариант как маловероятный, но готов и к нему; реагировать буду по ситуации.

 

16.03.21
Фьючерс снижался, но не достиг 152500, проданные коллы не откуплены, путы не проданы. Сделок по стратегии не было. Ситуация та же.

 



РЕКЛАМНАЯ ПАУЗА!
Перед вечерним клирингом фьючерс вернулся к 155000. В стакане стоит заявка селл в 2500к по цене 155000.

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

В 18:20 и 18:21 были удары в неё. Отката вниз почти не было (до 154840) и похоже собрались её сожрать! Быстро закрываю свой спекулятивный шорт фьючерса интрадей, пока не порвали нафиг. Успел! :))

 

Сделал скрин на М1 для истории:

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

(ОИ = Открытый интерес.)
18:29 — сожрали эту большую заявку, ОИ за минуту уменьшился на 2572/2=1286к, объём по стакану =5244к. OK
18:38 — нервный задёрг вверх на 155320, ОИ за минуту уменьшился на 26352/2=13176к, объём по стакану =1278к. ТРО-ЛО-ЛО! Кто-то закрыл 12000к вне стакана!
(«Налил мимо стакана, алкаш!» :)))
18:40 — задёрг вверх на 150490, ОИ за минуту уменьшился на 1706/2=853к, объём стакану =4181к. OK
Конец РЕКЛАМНОЙ ПАУЗЫ

График на конец дня:
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

План на 17.03.21: не дошло до 152500 и сегодня :(( Теперь: жду или 152500, или добавка шорта только от 157500. Ошибся с «колбаснёй» на 152500, она происходит сейчас на 155000.
Запасной план = безусловный стоп по времени, т.е. закрытие всех рискованных частей 17.03.21 в 20:00, т.к. в 21:00 будет ФРС.

 

(07.04.21. Только сейчас осознал такой момент: «молодёжь» не придаёт заседаниям ФРС почти никакого значения, т.к. в последние годы реакция рынка на них очень слабая. «Молодёжь» не знает, что 10+- лет назад на заседании ФРС фьючерс РТС мог спокойно делать 10000 пунктов и более за несколько часов! «Эх, молодёжь! Жжжжж...»)

 

17.03.21
Фьючерс падал с утра до обеда от 155000 до 152500, а потом просто камнем свалился на 150000 (это было из-за роста Si с 73000 до 74000 за несколько минут. «Совпадение? Не думаю.»)
Поэтому кстати продавать голые путы на РТС — опасно!

 

На этом падении при цене фьючерса 152500 и ниже:
Откуплены 2 части колла RI152500BC1, общая прибыль 1770.
Колл RI155000BC1 откупать не стал, он скорее всего будет стоить 0.
Пут RI152500BO1 продан, прибыль 1000.
Пут RI155000BO1 продан, прибыль 1810.
При цене 150000 был куплен колл RI150000BC1 на отскок вверх (= колл 147500 + колл 150000 + проданный колл 155000 + вертикальный спред 157500/160000).
Основная поза:

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Продались путы с прибылью:
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ


Вечёрка: т.к. теперь вертикальный колл-спред для защиты проданных коллов уже не нужен, то продаю колл RI157500BC1 по 30, а RI160000BC1 пусть висит, он скорее всего будет стоить 0 (недовольная рожица — не дошло до заявки 03.03.21, чтобы этот вертикальный колл-спред стал бесплатным):
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ


(= колл 147500 + колл 150000 + проданный колл 155000 + проданный колл 160000).

Конец истории см. ниже, в п.4.


!!! Устал? Передохни и послушай серьезные новости всемирного масштаба, в частности про индекс РТС 17.03.21
с начала по 7:14 :



СТРЭНГЛЫ/СТРЭДДЛЫ
Здесь всё проще, это скорее для обучения и получения определенных выводов. Конечно неуспешных исходов тоже много как и в любой простой стратегии, но не буду тебя расстраивать. Сказка ведь!

1. Иллюстрация на пятницу 05.03.21 по RTS (реальную позицию делал, но не скриншотил)
Т.к. 08.03.21 — выходной понедельник и обычно Пендосы на этот праздник что-нибудь выкидывают этакое, то можно попробовать «купить волатильность». После буйства вечером 04.03.21, волатильность вернулась почти на тот же уровень, а фьючерс в 22 часа = 145000.
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Поэтому можно купить стрэнгл {147500 колл + 142500 пут}. Сравним покупку недельных и 2-х недельных стрэнглов. 

Недельный стрэнгл, экспирация 11.03.21:

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

нанесены линии, кратные цене входа, т.е. Х2, Х3 (эти самые «Иксы», которые любят лотерейщики).
Видно, что если держать до Х2, то цель достигнута уже в 14 часов 09.03.21. Прибыль = 2000+150-980-890 = 280/к.
Мало!
Но если надеяться на большую инерцию, то можно было дождаться и утроения цены. Удивительно, но цена колла в последние минуты торгов перед экспирацией достигла на максимуме как раз 2940 (=980 Х 3). Конечно касание не гарантирует исполнения сделки, об этом нужно всегда помнить.
(Другому товарищу А.: я разделяю тактику входа/выхода в опционы на 2 разных подвида:
— среднесрочные опционы или мне нужна определенная цена = это лимитки, обычно стоят в стакане сутки;
— резкая движуха или краткосрочные опционы АТМ (имеют огромную подвижность) и если цены не достигают лимиток, то я фигачу или в середину бид-аск спреда, или по биду/аску, если тороплюсь. Надо см. грек Гамма).

 

Здесь Прибыль = 2940+0-980-890=1070/к. Это уже значительно больше, но и вероятность достижения цены Х3 конечно невелика.

 

2-х недельный стрэнгл, экспирация 18.03.21:

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Видно, что цель Х2 была достигнута только 11.03.21 и при большем продвижении фьючерса вверх. Однако времени здесь больше и есть шанс достигнуть больших целей. Видно, что на максимуме коллы достигли Х4.

 

Прибыль Х2 = 4120+440-2060-1980=520/к.
Прибыль Х3 = 6180+ 70-2060-1980=2210/к.
Прибыль Х4 = 8240+ 40-2060-1980=4240/к.

 

Ещё для копилки рассмотрим 2-х недельный стрэддл {145000 колл + 145000 пут}:

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Прибыль Х2 = 6640+680-3320-3000=1000/к.
Прибыль Х3 = 9960+100-3320-3000=3740/к.

 

И всё в этой стратегии было бы замечательно, если бы не временной распад опционов… :(
РИСК СТРАТЕГИИ заключается в том, что не будут достигнуты даже 1-е цели до экспирации и оба опциона полностью обесценятся! Здесь надо действовать по ситуации.
И конечно цели — Х2, Х1.5, Х2.5, Х3, Х10, по цене фьючерса, «нога зачесалась» и т.п. — это просто пример. Можно ставить любые цели, с любой логикой, вопрос в их достижении.

 

2. Иллюстрация по Si в среду 17.03.21
При фьючерсе 73000 в 12:30 можно купить стрэнгл или стрэддл. Целью будет смещение цены на 1000 по фьючерсу, т.е. до 72000 или 74000 (это нечестный эксперимент, т.к. уже известно, что цена быстро достигла 74000).
а) Стрэнгл {73500 колл + 72500 пут}:
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Прибыль = 585+21-90-70=446/к.

б) Стрэддл {73000 колл + 73000 пут}:

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Прибыль = 1000+51-264-245=542/к.

3. Реальные сделки на Si вечером в среду 17.03.21 перед ФРС.
Мой «мутант» — по сути стрэнгл, только набор был по разным страйкам (74000, 74250 и 73750), т.к. цена всё время колебалась.
Прямо Беда с этими четвертинками (страйки ХХ250 и ХХ750), даже если делать по 10к! Но самая «попа» — после новости не было ликвидности вообще! Только если даешь очень большую скидку к теор. цене :(( Короче, ну их нафиг вообще!
Закрывал основное уже утром по цели фьючерса 73500 (т.к. ниже не пустили бы :(). Вот позитивная картинка на 74000 пут:
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

4. Реальные сделки на RTS вечером в среду 17.03.21 перед ФРС
Набрал Стрэддл {150000 колл + 150000 пут}, т.к. фьючерс был около 150000, а колл 152500 и пут 147500 стоили уже копейки:

Повезло выскочить окончательно утром из коллов при фьючерсе 152000. Можно было бы конечно оставить путы не надолго, т.к. стоили уже очень мало и риски малы. (Это можно взять на заметку.)
Тогда же был закрыт начальный квартальный колл 147500. А проданные коллы 155000 и 160000 в итоге истекли вечером по 0 (экспирация фьючерса по 150060).

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

! ВНИМАНИЕ!!!
А если бы я мечтательно сидел и ждал чуда, то ПОЛУЧИЛ БЫ 100% УБЫТКА НА ВЛОЖЕННЫЕ СРЕДСТВА К 16 ЧАСАМ!!! (Вместо единорога с радугой получил бы просто гору бабочек).
Экспирация по 150060 — это обнуление и коллов, и путов страйка 150000. («Совпадение? Не думаю!»)

РАЗВЯЗКА.
Дракон временно повержен, хотя и не без труда. Принцесса на время отъехала к рыцарю. Ванга работает над дальнейшими предсказаниями. Просто сказка!

Сколько получилось заработать-то??

Основная позиция (на 1к!):
RI147500BC1 = 4500-640=3860.
RI150000BC1 = 1100.
RI152500BC1 = 1770.
RI155000BC1 = 840+2000=2840.
RI152500BO1 = 1000.
RI155000BO1 = 1810.
RI157500BC1+RI160000BC1 = 0.

Всего прибыль = 12380.
Альтернатива: покупка фьючерса по 142000, продажа по 155000, прибыль = 13000 ;) НО! С опционами ни разу не было риска получить большой убыток при внезапном обвале РТС!

Стрэнгл и стрэддл (на 1к!):
Стрэнгл на RTS (05.03.21 недельный) = -160 (реальность — это не сказка:( ).
Стрэддл на RTS (17.03.21) = +190. (В СЛУЧАЕ УДЕРЖАНИЯ ДО ЭКСПИРАЦИИ УБЫТОК БЫЛ БЫ ОКОЛО 2000/к!!! Пи-пи-пи...).
Кривой «Стрэнгл» на Si (17.03.21) = +75 (здесь в руб.).

Здесь я вижу для себя только потерю времени в лучшем случае. Для большой прибыли нужен «взрыв волатильности», иначе смысла почти нет.

18.03.21
Анализ результатов и наметки на будущее.

Основная позиция — ОК.
Стрэддл на RTS дал прибыль всего 190п/к = на 1 колл+1пут (слёзы в глазах моих...)
Мутанский стрэнгл на Si дал прибыль всего 75руб./к = на 1 колл+1пут (слёзы в глазах моих дважды...)

Ошибки в прогнозе Ванги =
— цена не дошла до 160000.
— Сценарий с колебаниями недалеко от 152500 и последующим резким ростом — не оправдался.
— От ожидаемого уровня цена уходила на 3400 пунктов вверх (до 155900) и на 3500 пунктов вниз (до 149000). Но это не проблема, т.к. риск позиции был контролируем и относительно мал почти всё время.

 

РЕЗЮМЪ (для себя):
1. я НЕ умею эффективно торговать длинные стрэддлы/стрэнглы. Поэтому завязываю с ними нах. Теперь в опционах сосредотачиваюсь на голых покупках, вертикальных спредах, покрытых продажах (пропорциональные, календари, бабочки) и их сочетании.
2. Действие на важной новости: лучше с меньшим риском покупать голые опционы в начале движения в надежде на инерцию, чем заморачиваться со стрэнглами/стрэддлами перед новостью.
3. Итоговая Прибыль! Дроч… эти опционы, я пропустил очевидный интрадейный сигнал по фьючерсу Si-3.21 (задёрг 17.03.21 с 73000 до 74000) и заработал бы на нём больше, чем вся прибыль от опционов с 26.02.21. БЛАДЖЪ!
Повышаю свою эффективность, смещаю на этот квартал свой интерес в интрадей (см. ниже про БОЧКИ).
«Ничего личного, просто бизнес» (смайлик в тёмных очках).


А на вопрос: а не «мирдверьмяч» ли ты, сказочник?
Отвечу так:
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

НОВИЧКАМ И КТО СНОВА «НИ.УЯ НЕ ПОНЯЛ»
общая информация с точки зрения покупки опционов:
Краткосрочные опционы: дешевые (меньше ГО), нужно небольшое движение фьючерса для достижения цели, самые ликвидные.
Негативно — большой временной распад, могут полностью обесцениться так и не достигнув целей.
Среднесрочный опционы: дороже (больше ГО), нужно среднее движение фьючерса для достижения цели, но и времени в запасе достаточно.
Негативно — уже начинает влиять волатильность, а она трудно предсказуема; чуть хуже ликвидность.
Долгосрочные опционы: много времени в запасе, малый временной распад.
Негативно — дорогие (большое ГО), большая зависимость от волатильности, а она трудно предсказуема (здесь волатильность много важнее временного распада!), нужно большое движение фьючерса для достижения цели, хуже ликвидность.

По стратегиям:

0. Голые продажи опционов — опасное дело, без большого опыта лучше сюда не лезть. Лучше ситуация с пропорциональным спредом, хотя риски также присутствуют.
1. Стрэнглы/стрэддлы — хороши, если будет большая движуха и/или повышение волатильности. Иначе это оборачивается убытками, но хорошо, что они заранее известны. Не надо угадывать направление. Но большая прибыль — редкость.
2. Голые опционы — хороши, если намечается/уже есть средняя/большая волатильность фьючерса или среднесрочное движение фьючерса. Убытки заранее известны. Но приходится звать Вангу и угадывать направление.
3. Календарные спреды — хороши, если фьючерс стоит на месте. Временной распад идёт в плюс. Негативно — ГО по проданным опционам берётся полностью и движение в любую сторону генерирует убыток, который локально ограничен.
4. Вертикальные спреды — хороши, если фьючерс идёт к проданному страйку (в случае покупки спреда и наоборот). Мало влияние волатильности и временного распада! Мало ГО на позицию! Убытки заранее известны. Но и прибыль ограничена.

Эх, если бы у нас на бирже отдельно торговались вертикальные и календарные спреды!
О! Идея:

*****
@Московская Биржа !!! (Борис или кто тут ведёт активность)

 

Вот у вас есть хорошая штука: «Спрэды между фьючерсами». Людям нравится!
А давайте Вы по аналогии сделаете ещё «Спрэды между опционами» = отдельные стаканы на вертикальные спреды опционов ?? (Например, спред 145000/150000 колл = покупка 145000 колл + продажа 150000 колл).
И арбитражерам это будет интересно, и нам. Комиссии Вам будем платить больше.
Начать можно с РТС, охватом буквально по 7 страйков от центрального в обе стороны (сколько их там обычно на недельных сериях).

 

И ещё: сделайте плиз ГО по календарным спредам на опционах ниже хотя бы раза в 2-3. Ведь берётся полная стоимость ГО и за купленный опцион, и за проданный опцион. Безобразие!
И как в случае выше: мы будем больше позиций открывать — Вам больше комиссий заплатим ;)

 


И это будет востребовано, а не всякие там фьючерсы и опционы на Транснефть, да на Озон...
Короче, Ждём-с! (улыбающийся смайлик)

 

(А то позывы свалить в США с каждым годом всё больше...)
*****

 

Кстати, насчёт спрэдов между фьючерсами (кто не знает — это «продажа дальнего фьючерса+покупка ближнего»):
люди используют их для быстрой замены контрактов перед экспирацией, а некоторые успешно торгуют прямо ими: «Жирный трейдер из Лондона» показывал скрины, а «Богемская рапсодия» написал немножко про них: shares.tel/blog/687221.php (но я бы сначала досконально разобрался с этими инструментами, прежде чем с головой нырять в этот омут ;))
Из плюсов — риск в инструментах на нашей бирже ограничен. Из минусов — большое ГО, а сам спрэд со временем может гулять достаточно «далеко» и нередко малопредсказуемо. Вот примеры:

BR-4.21-5.21  график фьюча и спрэда + справа стакан.

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Минус в цене означает бэквордацию, плюс — контанго.
Видно, что при большом снижении цены фьючерса на нефть 18.03.21, бэквордация резко уменьшилась = в спрэде фьючерсов цена выросла до 0. (Получается цена пришла к «временному равновесию»). 30.03.21 произошла перекладка в BR-5.21. После того, как стала примерно понятна цена экспирации BR-4.21, спрэд стал гулять как BR-5.21. Несмотря на очень малое количество сделок роботы держали приемлемый бид-аск спред в стакане до победного!

К сожалению не успел заскринить красивые графики по прошлому кварталу, а биржа уже обнулила данные :(( Представленные ниже графики — более ликвидны с момента экспирации мартовских фьючерсов (вертикальная жёлтая линия).

RTS-3.21-6.21 — в этом квартале почему-то имел явный тренд вниз, снижение с -400 до -2900 с декабря по март. Масштаб колебаний спрэда достаточно велик. Возможно причина в том, что в этом случае дальний фьючерс — июньский, и это связано с дивидендами по акциям?? Не знаю. (Знаешь точно — пиши в комментах!)
Вот текущий спрэд RTS-6.21-9.21, картинка пока совсем другая, почти нет зависимости от цены фьючерса.
СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

Si-3.21-6.21 — имел удивительную стабильность всё время жизни контракта, плавные колебания между +700 и +800. И только 16-17.03.21 пошёл расколбас из-за активной перекладки (редкие шипы после 17.12.20 — это моментальные дисбалансы в 10:00 и в 19:00, проверял на минутках).
Вот текущий спрэд Si-6.21-9.21, картинка пока совсем другая, есть зависимость от цены фьючерса.

СКАЗКА ПРО ОПЦИОНЫ

??? А зачем это вообще нужно опционщикам??
При некоторых опционных конструкциях, использующих разные фьючерсы по дате экспирации, могут возникать непредвиденные и необъяснимые большие прибыли или убытки. Поведение двух фьючерсов друг относительно друга может быть этому причиной, а не только разная волатильность IV на разных сериях. Например, поведение спрэда в Si было ясно и хедж между мартом и апрелем был предсказуемым вплоть до экспирации марта. А вот у RTS поведение для меня загадочно, и поэтому я пока буду избегать опционных конструкций, затрагивающих разные фьючерсы.
Надо понаблюдать ещё 1 год как минимум и делать выводы. (+ Возможно здесь есть малорисковый арбитраж...)

БОЧКА ДЁГТЯ В БОЧКЕ МЁДА
То, что было в первом квартале — большое спокойствие, это редкость и уже закончилось. Нефть и бакс с 18.03.21 и особенно эта неделя не дадут соврать. И во втором квартале такой подход хорошо работать не будет.
Почему?
Весна пришла! = У нормальных людей гормоны начинают играть (= «хочется быть правым всегда, хочется только побеждать», агрессия в поведении и в постах/комментах на Смартлабе) — это связано с инстинктом размножения, а у психов — сезонное обострение. И это не шутки. И Дракон знает об этом (смайлик дьявола).
Будут резкие движухи. Вероятно стратегия с краткосрочной голой покупкой опционов будет максимально эффективной (но это не точно).



Вот и сказочке конец, а кто слушал — молодец!


З.Ы.
чтобы облегчить восприятие материала — интрадейные сделки по RTS, а также сделки по контрактам Si и BR в тексте не указаны.


З.Ы.2
А вообще надо подходить к трейдингу серьезно, и особенно к рискам — это самое важное! Считаю дядя Саша прав на 146% (статья+комменты):
long-short.pro/post/pochemu-treyder-terpit-porazhenie-913/

На его сайте есть и другие статьи/книжки и наверно они могут помочь, если «созрел для восприятия». (И это верно вообще для любой информации!)

Например тема искажений восприятия реальности у людей (и конечно у трейдеров) известна уже более 20-ти лет: shares.tel/blog/100015.php



И как нам вещает Вокально-Инструментальный Ансамбль (ВИА) «Within Temptation»: трейдинг — это Endless War...

(Если с английским совсем беда, то вот нормальный перевод, а не то, что Яндекс подсовывает:
www.amalgama-lab.com/songs/w/within_temptation/endless_war.html )


(! Каюсь — сегодня перебор, но внимательный читатель найдёт полезную инфу. След. пост будет намного меньше.)


★38
73 комментария
слишком долго читать, посмотрел начало про СИ. Это не лотерея, это хедж, скорее всего контракта на поставку в валюте.
avatar
ICEDONE, 
про СИ. Это не лотерея, это хедж, скорее всего контракта на поставку в валюте.

«какие ващи даказательства?»
avatar
asfa, просто нет смысла рисковать таким баблом))
avatar
ICEDONE, контракт квартальный и расчётный. Сделка 1 раз в квартал. Поставки нет.

А мне кажется — он тупо покупает пут, т.к. «логично, что бакс при таких условиях должен стоить 70 и ниже».
Инсайда не вижу.
(Например, почему сейчас позиция много меньше, чем в прошлый раз? 
Может просто потому, что в марте схватил большой убыток?)
avatar
asfa, вам лишь кажется. И доказательств нет как раз у вас.
А крупняк использует опционы именно по их прямому назначению. А не для трейдунской угадайки.
avatar
Дмитрий, нету доказательств, т.к. просто не владею информацией об этом участнике — всё логично.

А крупняк использует опционы именно по их прямому назначению. А не для трейдунской угадайки.

общался с импортёрами, которые на большие суммы завозят товар в РФ. Их слова: «несколько кварталов хеджировали валюту через биржу — общий результат отрицательный».


Этот участник («мой друг») — каждый раз берёт разное число контрактов. Почему?
avatar
asfa, (импортёрами, которые на большие суммы завозят товар в РФ. Их слова: «несколько кварталов хеджировали валюту через биржу — общий результат отрицательный».) - они просто не умеют хеджировать дешево…
avatar
Сергей Ю., я им тоже так сказал «за кружкой чаю» .
Но от моих услуг они отказались 

(Некоторое время назад владелец бизнеса с семьей свалил в Испанию и в РФ не появляется...  )
avatar
asfa, видимо потому, что хеджит свои РАЗНЫЕ сделки.
avatar


avatar
Kushimaru, На фотографии Чехов, нарком просвещения Луначарский или может ищо кто?
avatar
Glago, конечно, Чехов
avatar
Kushimaru, не надо таких сравнений — Антон Палыч писал куда интереснее 😉
avatar
Дмитрий, это ребус... 
avatar
Kushimaru, какой ребус?? 
avatar
Дмитрий, 
Антон Палыч писал куда интереснее 😉

(Нет, на самом деле — скучное чтиво, т.к. в основном это выдержки из дневника...
avatar
плюсую не читая, мОчи нет )))
avatar
bohemian rhapsody, там глубоко кое-кто упоминается 
avatar
asfa, можно цитату?
avatar
bohemian rhapsody, 
… а «Богемская рапсодия» написал немножко про них:...
avatar
дочитал до половины.
подобный стиль изложения практикуют любители ловли корюшки со льда.
а тут она туда а я за ней. перестала брать на самодур а я достал махалку, стало мало клевать на зеленый паролон — подсунул криль. итд итп
avatar
трикота, 
avatar
трикота, звучит, как анекдот)) да, так оно и есть)
трикота, 
«нет, я — не Байрон!
Я — другой!» 
avatar
трикота, 
avatar
трикота, любители ловли корюшки со льда

это как??? это откуда??? сам придумал???

 
avatar
bohemian rhapsody, это вот так, по количеству интересных историй, советов по выбору стратегий снастей, различных камингаутов, типа мой результат загод 25.7% 100 штук с утра на махалку, и прочей подобной дичи эти ребята с легкостью обставят всю движуху на смартлабике )


avatar
трикота, весело у вас!
Корюшка в январе идёт?

(Кстати, а сколько вяленая сейчас у вас стоит?)
avatar
Оч длинно, не осилил. Но, судя по обилию конкретного материала, наверное хорошо
avatar
Такое на смартлабе неразумно публиковать… Через день уже никто читать не будет… Свой канал надо создавать
Активный Инвестор, 
Через день уже никто читать не будет…

статистика говорит, что кол-во просмотров имеет вид затухающей экспоненты «с концом» через 7 дней.
+ залётные пташки бывают позже (это непредсказуемо).

Свой канал надо создавать
не хочу 
«Чукча — (больше) читатель, чукча — не писатель!» 
avatar
asfa, ради 7 дней надо ли так стараться? Или это такой стиль у чукчей?
Активный Инвестор, ну вот опять! смысл поста не в 7 днях, а в этом-
Дроч… эти опционы
avatar
Аллихвост, ну, кстати! 
avatar
Активный Инвестор, Тимофей 1000 руб. дал разок — БЕЗ РИСКА! 

Ну и свои цели есть (некоторые скромняшки пишут не сюда, а только в личку).
avatar
Лев Толстой отдыхает…
avatar
Автор, научись более подробно описывать торговлю свою, очень малый объем информации и сжат до нельзя. Еще бы одним предложением все описал. Пиши более объемно и в деталях. А то пост выглядит безликой малой заметкой в газете на последней странице.
сергей иванов, 
avatar
сергей иванов, мне лень! 
avatar
Фух, доел все буквы! Осталось переварить!
avatar
Artem, 
Осталось переварить!
Приятного аппетита! 

З.Ы.: «другой товарищ А.» — это ты 
avatar
asfa, а я подметил) Про стрэдлы/стренглы прям соль на рану. На прошлой неделе 145-й РИ разваливался на глазах, еле ноги унес… (был уверен в движухе, а она только во ВТ началась)
В целом интересная статья. Про покупателя путов СИ, который потерял 57 млн… Не так давно здесь писали про продавца путов СИ, который поднял 57 млн. Если где-то прибыло — значит где-то убыло. Со стороны интересно такое наблюдать, а вот пережить потерю стольких миллионов не всем дано.
Кстати, свинг-трейдер дело говорит. ОИ и объем в одной области гораздо удобнее
avatar
Artem, 
был уверен в движухе
на дистанции (=много однотипных сделок) без «взрыва в волатильности» длинный стрэддл/стрэнгл чаще приносит минус.

… Если где-то прибыло — значит где-то убыло.

очевидно

Со стороны интересно такое наблюдать
ага 

пережить потерю стольких миллионов не всем дано.
ага. И честно скажу — даже 1 млн. жалко 

свинг-трейдер дело говорит. ОИ и объем в одной области гораздо удобнее

да, буду так делать на опционах. А на фьючерсах — нет, масштаб очень разный.
Пример — вчерашний (эксп. 08.04.21) 63-й колл:



Кстати, по нефти на досуге:
shares.tel/blog/688842.php#comment12431313

avatar
asfa, да, буду так делать на опционах. А на фьючерсах — нет, масштаб очень разный
можно шкалы на разные стороны разнести

Про нефть читал, спасибо. (стрэддлы в кармане)
avatar
Дроч… эти опционы
 (24:33) если - «созрел для восприятия»
avatar
Аллихвост, гляну потом
avatar
Все прочитал. Очень интересно. Спасибо!
В Квике графики ОИ и объема торгов можно вывести в одну область, чтобы сэкономить пространство. 
Свинг-трейдер, пожалуйста!

В Квике графики ОИ и объема торгов можно вывести в одну область, чтобы сэкономить пространство. 
там же совсем разный масштаб! 
avatar
asfa, 
вроде все нормально)
Свинг-трейдер, понятно, а я про фьючи подумал. Хорошо!


Боллинджер помогает?? 
avatar
asfa, хз, если честно) Мне нравится, что они наглядно показывают СКО.  Ленты по сути заменяют сразу несколько индикаторов. Они показывают перекупленность/перепроданность и сжатие рынка.
Ванга -это я?
avatar
ezomm, неа, у меня своя! 
«Когда она мне варит зелье, то кидает в котелок» не только графики цен 
avatar
В целом не читал (ну чё там читать — и так всё понятно))), НО...

А давайте Вы по аналогии сделаете ещё «Спрэды между опционами» = отдельные стаканы на вертикальные спреды опционов ?? (Например, спред 145000/150000 колл = покупка 145000 колл + продажа 150000 колл).
… о такой вот штуке я тоже мечтаю 
Niktesla (бывш. Бабёр-Енот), уже скоро!
Сейчас ещё опционы на RUON, 1MFR и Zn запустят, а там и до нас очередь дойдёт. Следите за новостями! 
avatar
Вот теперь точно нихрена не понял!
Но положил в закладки, так как невообразимо интересно!©
avatar
Предлагаю обратиться к Тимофею! Приз за самый ДЛИННЫЙ пост! Пусть раскошелится. Длиннее кажется не было. Я даже прочёл больше половины. После перерыва продолжу.
avatar
EdvardGrey, 
Предлагаю обратиться к Тимофею! Приз за самый ДЛИННЫЙ пост! Пусть раскошелится. 
тоже была мысля эту фразу дописать в конце 

Но я же , почти    ()
avatar
asfa. Это называется коллектив. Кто-то не дописал( может даже и постеснялся, такое тоже бывает), а товарищ поможет и поддержит.
avatar
Если короче, сколько слил?
avatar
Dismal trader, «АНТИСЛИЛ!» 
Время сливов закончилось! 
avatar
Занятно. Но большую часть прочёл по диагонали, т.к. дюже долго читать. Предположение по внебиржевой сделке на России тоже занятно — где бы по-больше узнать про это?
avatar
TihiyDon, 
где бы по-больше узнать про это?
Занятно Заняться этим вопросом на досуге! 

Однажды видел видео, в котором брокеры ОТС на опционы росс. акций рассказывали о преимуществах работы через них, а не в стаканах на бирже.

Деталей конечно не помню, но вроде был такой пример: ВТБ-Капитал с кем-то «зарубился» на нестандартный опцион на акцию НЛМК (неважно) большого размера. И после заключения сделки 4 месяца акция вела себя неадекватно. 
Т.е. 2 богатыря взяли одно полотенце с надписью НЛМК и каждый стал его рвать тянуть на себя. 
Фундаментальные аналитики искали причины, технические аналитики рисовали картинки, спекулянты матерились во всю. А причина проста — 2-м крупнякам покоя не давал 1 опцион, который на бирже никто не видел. После боя они выкинули это полотенце на биржу и «жизнь наладилась»…
avatar
Еще одно яркое проявление 2021 интернета — статья искусственно задвинутая в топы якобы хайпом — которого нет. Огромное количество заумного инфо-мусора, с наваленными внутрь цифрами и нелепыми картинками, графиками с выдернутой откуда то инфой. «Пробел заполнен», лайки проставлены, боты друг с другом отписались. Вот из за масового подобного контента сегодня люди бегут из соц.сетей и инфо-комбаинов. Останутся лишь подростки, хиканы и нолайферы дрочащие свою пустоту шумом клавиатурных клавиш))).
avatar
ENIGMA, 
статья искусственно задвинутая в топы якобы хайпом — которого нет
почему искусственно? Никто никого не заставляет мне сердечки слать  

Огромное количество заумного инфо-мусора, с наваленными внутрь цифрами и нелепыми картинками
«я только учуся» 

графиками с выдернутой откуда то инфой

Нет, на самом деле — скучное чтиво, т.к. в основном это выдержки из дневника.

«Пробел заполнен», лайки проставлены, боты друг с другом отписались...

 
Но боюсь, что «светлое будущее» ещё печальнее (ДОД=«давай останемся друзьями», 3 мин.) :


avatar
 Вот это «Простыня»! Интересно, что движет людьми, что тратят свое время, что бы писать подобную чушь!? 
avatar
Andrei.Ka, разные мотивы...
1. Даёшь одну информацию — получаешь другую.
2. Потенциально интересное общение.
3. Отвлекаешься от терминалов во время удержания позиций (1 из способов снижения стресса).
4. Ну и обратная связь на конкретно написанное. 
avatar
Ну хорошо ))
Хоть и длинно.
; р))
avatar
не осилил… длинно… но клево)))

васильев алексей, «я умею ждать» 
avatar
Спасибо, интересно! 
Какие результаты за год?
Тимофей то хоть приз вручил?
avatar
profynn, хорошие результаты!  
У меня разные стратегии, основной доход даёт совсем другое. 

Какой приз? Тимофей 1 раз дал 1000р. за статью  большим кол-вом звёздочек (как я понял).
avatar

теги блога asfa

....все тэги



UPDONW