rss

Профиль компании

Блог компании ВТБ

Спрос на низкокачественные акции - это «красный флаг» для инвесторов

🙋‍♂️ Доброе утро! 28 января

🇺🇸 Глава ФРС США Дж.Пауэлл опроверг предположение, что Федрезерв ужесточит денежную политику, чтобы предотвратить «пузыри» на финансовых рынках. Он сказал, что еще слишком рано обсуждать сокращение покупок облигаций. Вместе с тем, было объявлено о прекращении программы РЕПО на 1 месяц.

🍏 Продажи Apple на 8% превысили консенсус из-за сильного спроса на iPhone. Акции упали на пост-торгах после осторожных прогнозов менеджмента.

📱 Прибыль Samsung не оправдала консенсус-прогноз из-за влияния новых iPhone, но акции упали только на 2% — лучше динамики Apple и технологического сектора США. Руководство объявило о спецдивиденде в размере 1,7% — это повышает годовую дивдоходность акций до 3,5%. Почему Samsung смог разочаровать рынок результатами но не сильно упасть? Потому что Samsung торгуется с P/E'21 на уровне 15x против 33x у Apple.

🚘 Tesla упала на пост-торгах, не оправдав ожидания рынка впервые за последние 6 кварталов. Компания планирует рост продаж в 2021 г. как минимум на 50% — до 750 тыс. Для быстрого роста Tesla снижает цены — средняя цена -11% г/г за последний квартал. Ключевым сдерживающим фактором роста остаётся наличие батарей.



( Читать дальше )

Рост компаний альтернативной энергетики

🙋‍♂️ Доброе утро! 27 января

🌐 МВФ повысил прогноз роста глобальной экономики с 5,2% до 5,5% благодаря ожиданиям успешной вакцинации, а также фискальной и монетарной поддержке экономик.

💰 Microsoft отчитался о росте продаж выше ожиданий (+17% г/г) в 4 кв 2020 г. за счет роста спроса на облачные сервисы. Чистая прибыль + 33% г/г, компания выплатила акционерам $10 млрд.

📑 Novartis — входит в наш ТОП-10 глобальных акций — снизился на 2,6% после публикации прибыли на акцию за 4 кв. 2020 г. на 3% ниже консенсуса и осторожного прогноза менеджмента на 2021 год. Прогноз на 2021 подразумевает рост операционной прибыли в районе 5%.

⚡️ Компании из сектора альтернативной энергетики выросли после ранее объявленных планов по климатической политике Д.Байдена. Акции производителей электромобилей показывали двузначный рост. FuelCell Energy и Nikola прибавили +20%, Plug Power воспользовался конъюнктурой для выпуска новых акции на $1,5 млрд.


💡 Идея дня: инвесторы должны быть осторожны с покупкой акций, которые находятся в центре внимания. Индустрия электромобилей имеет долгосрочные перспективы роста спроса, но текущая динамика цен акций таких компаний выглядит авансом будущим доходам. Текущие ценовые уровни могут быть использованы компаниями для привлечения нового капитала и размывания долей акционеров.

Открыть счёт в ВТБ


Диалог с АФК Система

📣 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

🗣 В прошлом году АФК «Система» провела успешное размещение онлайн-ритейлера Ozon, который является одним из ключевых игроков сегмента российской электронной коммерции. Мы обсудим с представителями компании дальнейшие планы по развитию и монетизации других активов.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте
Сегодня в 14:00 ответим на них в ходе вебинара.
Диалог с АФК Система



Смогут ли оффлайн-ритейлеры перейти в онлайн?

Доброе утро! 26 января

👾 Акции реселлера компьютерных игр GameStop вчера росли более чем вдвое (до $160). Торги несколько раз останавливались из-за динамики цены. Затем было столь же быстрое падение от достигнутых максимумов и итог дня +18%.
До сентября 2020 г акции GameStop торговались около $5, когда они начали расти на ожиданиях сильного спроса на новые приставки Sony и Microsoft и игр для них. При этом рост происходил на фоне слабой отчётности компании, не оправдавшей консенсус-прогноз по выручке, и планов дополнительной эмиссии акций на рынке.
Рост и падение на десятки процентов в течение короткого промежутка времени многие склонны расценивать, как признак «пузыря». Мы согласны, аномальные движения являются индикатором радикальных изменений в поведении инвесторов и могут обозначать окончание прежних тенденций — в данном случае «бычьих».
Однако игра на повышение в акциях GameStop имела фундаментальные предпосылки. Бизнес-модель традиционного реселлера компьютерных игр оказалась под вопросом из-за растущей доли онлайн-продаж и облачных игр, а также слабого присутствия GameStop в этих областях. Однако успешный перевод бизнеса в онлайн мог бы радикально увеличить прибыль компании. Даже после роста GameStop торгуется по оценке 1х к выручке — это не высокий показатель для онлайн-компании. Необходимо всего лишь трансформировать бизнес, и многие, вероятно, в успешность такой трансформации.



( Читать дальше )

25 января — Акции нефтяных компаний могут быть лучше рынка

💉 Индия сделала 1,5 млн прививок от короновируса в первые 8 дней с начала массовой вакцинации. За этот период в Великобритании вакцинировано 2,5 млн человек. По данным Bloomberg, в США вакцинировано около 9 млн, причем почти 7% населения США сделали хотя бы первую прививку. Мы начинаем видеть, как решаются логистические проблемы и ускоряются темпы вакцинации.

🇨🇳 Китай объявил, что небанковские компании по проведению электронных платежей должны будут поддерживать обязательные резервы в банках. Это может повлиять на платежные услуги Alibaba (Alipay) и Tencent (WeChat).

📈 Акции Tencent достигли нового максимума после того, как Kuaishou (21% принадлежит Tencent) объявила о планах IPO. Kuaishou — это конкурент TikTok, развивает приложение по обмену видео. Рост акций Tencent, скорее всего, поддержит динамику акций Naspers, чьим ключевым активом является доля в Tencent. Naspers входит в наш ТОП-10 глобальных акций.

🇦🇺 Представитель правительства Австралии заявил, что Google неизбежно придется платить за медиаконтент.

🇮🇶 Ирак объявил, что в январе-феврале сократит добычу нефти примерно на 250 тыс. б/д. В Ливии служба безопасности одного из ключевых портов пригрозила забастовкой.



( Читать дальше )

Как избежать усиления регуляторного риска в акциях США?

📊 Акции Intel выросли на 4% после того, как отчётность вышла лучше прогнозов, но затем отыграли назад после заявления руководства, что большинство чипов будет производиться собственными силами. Акции чипмейкера TSMC также упали.

📉 IBM упал после того, как выручка не оправдала прогнозы во всех основных сегментах, включая облачные технологии.

🛢 Администрация США приостановила соглашение о предоставлении в аренду участков федеральной земли для добычи нефти и газа. Акции нефтесервисных компаний упали, т.к. на федеральные земли приходится 22% добычи нефти и 12% газа в стране. Ужесточение регулирования отрасли новой администрацией позитивно для цен на нефть и поддерживает нашу стратегию по выбору акций нефтяных компаний с минимальным участием в сланцевой добыче США.

🏦 Д.Байден выдвинет Майкла Барра — автора Закона Додда-Франка 2010 года, ужесточившего регулирование деятельности банков — на ключевой пост регулятора. В свете этой новости, недавнее исключение JPMorgan и Goldman Sachs из нашего Топ-10 акций США выглядит полностью оправданным.



( Читать дальше )

Актуальные инвестидеи по акциям США

📣 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

🗣 Сегодня расскажем об актуальных инвестиционных идеях на американском рынке. Обсудим, на какие компании стоит обратить внимание в первую очередь и как использовать их в своём портфеле.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте 
Сегодня в 14:00 ответим на них там же
Актуальные инвестидеи по акциям США



21 января — плюс ещё одна вакцина

🌐 Американские Nasdaq и S&P 500, китайский Shanghai Composite и корейский KOSPI показали новые максимумы. Банки снова отставали в динамике, хотя Morgan Stanley отчитался лучше консенсус-прогноза. Сектор потребительских товаров также хуже рынка – например, Proctor & Gamble, который неплохо отчитался и повысил свои прогнозы — упал. Технологические акции и сектор здравоохранения демонстрируют опережающий рост.

🏥 Минздрав России получил заявку на регистрацию вакцины, разработанной Центром им. Чумакова. В России уже одобрены векторная вакцина Sputnik V Центра Гамалеи и фрагментарная ЭпиВакКорона от ГНЦ Вектор.

💉 Вакцина Центра им. Чумакова относится к типу живой вакцины. Считается, что этот тип вакцины особенно актуален, поскольку его эффективность должна быть меньше подвержена влиянию мутаций вируса.

🇷🇺 Таким образом, Россия разработала вакцины на основе трех принципиально разных типов технологий. Четвертым наиболее распространенным типом вакцинной технологии является мРНК-вакцина — к нему относятся вакцины Pfizer и Moderna.



( Читать дальше )

Ключевые заметки по онлайн-конференции с компанией Магнит

📣 Вчера мы провели онлайн-конференцию с компанией Магнит 

Представляем ключевые заметки:
🔹Компания подтвердила планы по усилению экспансии в 2021г. как органически, так и посредством M&A. Ритейлер начал ускорение уже в 4 кв. 2020г., открывая по 120-140 новых магазинов в месяц.

🔹Магнит стремится удовлетворять запросы покупателей, развивая много форматов магазинов: “у дома”, семейный супермаркет, “суперстор” (аналог гипермаркета), а также пилотирует новые форматы: дискаунтер, “сити” (небольшой формат для крупных городов), киоск. В непродуктовой рознице – это форматы дрогери (косметика и бытовая химия) и аптеки.

🔹Развитие онлайн-продаж находится на пилотной стадии — включает собственные и партнерские проекты экспресс-доставки и доставки еженедельных крупных покупок.

🔹Магнит снизил долговую нагрузку в прошлом году с 2.1х до 1.8х (в 3 кв.2020) по показателю Чистый долг/EBITDA и ожидает дальнейшее снижение долга по итогам года. Считает комфортным значение в районе 1.5х.



( Читать дальше )

20 января – Neflix отчитался хуже консенсуса и растёт, Goldman Sachs - лучше и снижается

🎥 Netflix сообщил о 8,5 млн новых подписчиков против прогноза в 6 млн. Менеджмент ожидает, что компания начнёт генерировать положительный денежный поток в 2021 г. Таким образом, несмотря на то, что выручка была на уровне ожиданий, а прибыль на акцию — хуже, акции выросли из-за обнадеживающего прогноза.

💰 Выручка и прибыль Goldman Sachs — на 15% и 65% выше консенсуса соответственно, но акции упали на 2% после отчёта.

📉 Почему GS снизился? Акции выросли более чем на 50% с конца октября. На наш взгляд, ожидания инвесторов были намного выше, чем консенсус аналитиков. Это было главной причиной, по которой мы удалили GS из нашего ТОП-10 акций США на прошлой неделе. Нам продолжают нравится акции банка, и мы подумали бы об их покупке в случае коррекции цен, но в настоящее время видим лучшие инвестиционные возможности. Другая причина снижения котировок — менеджмент GS дал консервативный взгляд на доходы в 2021 году.

🇺🇸 Дж.Йеллен — кандидат на пост министра финансов США — поддержала предложенный Д.Байденом пакет стимулов в размере $1,9 трлн. По её мнению, более высокие ставки корпоративных налогов могут иметь смысл, если они будут согласованы с другими крупными странами для обеспечения конкурентоспособности американских компаний. Обсуждение повышения налогов может начаться после того, как пандемия будет полностью взята под контроль. Она против политики получения конкурентных преимуществ за счёт ослабления валюты.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW